A ideia da da retirada da estatal, que está sendo estudado pelos ministérios das Minas e Energia e Planejamento, tem mais ligação com as ambições políticas do Planalto do que de fato com a lógica do mercado. Isso porque a grande meta do governo é a inauguração do maior número possível de obras e tentar vincular esse sucesso no curriculum da ministra Dilma.

Mas o mercado é objetivo: está mesmo interessado na solução dos dividendos. Até mesmo um fato de relevância maior, e de caráter estrutural, não provocou tanto apetite e atenção dos investidores: a aquisição por parte da Brasken (Grupo Odebrecht) da também petroquímica Quattor transformou a nova empresa na oitava potência mundial e a número 1 das Américas. Resultado ? Bem, a Brasken amargou uma queda de 2,3%.

Talvez o mercado financeiro imite a arte: nada mais comovente como o fim de uma novela.

Quer saber mais sobre este assunto ? Pois leia amanhã a minha colaboração à reportagem que o DCI apresentará.

Durante anos, o Brasil sempre foi o país cuja taxa de juros real ganhava de qualquer outra nação. Com tal deformidade, que não tinha amparo diante das condições macroeconômicas, havia uma espécie de “co-morbidade financeira”, ou seja, a coexistência de deficiências em investidores e gestores. Ambos tinham basicamente que fitar a taxa de juros de um fundo ou papel colocado no mercado financeiro e projetar possíveis cenários. Dependendo da bola de cristal de cada um, posições eram armadas e o cronômetro era disparado.

A caderneta de poupança, uma espécie de patinho feio do mundo dos investimentos, transforma-se na grande vedete com artigos, análises e toda sorte de luz irradiando sobre sua aura. Creio que já está bem claro o porquê de a poupança estar atraindo os investidores de fundo: isenção de imposto de renda e taxa de administração igual a zero.

O novo mundo dos investimentos no Brasil tem um pano de fundo que, acredito, não tem sido devidamente explorado: a qualificação dos profissionais do mercado financeiro e a educação dos investidores. Este é o grande desafio que começa a entrar na ordem do dia e por isso o convite: bem-vindo ao mundo dos investimentos.

Investimentos não podem ser tratados como uma mera análise simplória de comparação de taxa de juros. Em linhas gerais, esse era o trabalho corriqueiro dos gerentes das instituições financeiras. Houve um movimento interessante, porém ainda bastante tímido e insuficiente, no sentido de qualificar os profissionais que se dedicam a orientar investidores. Com tal cenário de queda acentuada da Selic, conteúdos e enfoques deverão ser revistos para que esses profissionais orientem de forma cirúrgica cada investidor.

As instituições deverão entender que não poderão estabelecer seus procedimentos como se o processo fosse uma linha de produção. Trata-se de alfaiataria fina e não de prêt-à-porter ! Obviamente, muitas instituições não compreenderão de imediato essa transformação e ainda permanecerão na zona de conforto com sua vasta capilaridade e carteira vasta de clientes. Esse evento irá permanecer enquanto a outra ponta, o investidor, não calibrar seus conhecimentos diante dessa nova e importante realidade.

A “co-morbidade financeira” começa a ser tratada e, de forma similar à co-morbidade humana, o mais inteligente é tratar ambas as doenças, exceto, é claro, se um determinado medicamento não colidir com o outro. Rigorosamente, no campo financeiro, poderíamos até mesmo tratar como vacinas, na melhor forma de profilaxia. Para os gestores, cabe a vacina chamada “qualificação profissional”. O objetivo é calibrar as deficiências de conhecimento e, principalmente, atitudinais desses profissionais. Se devidamente inoculada, a qualificação profissional conseguirá transformar profundamente essas pessoas, colocando-as em um patamar que nem sequer eles haviam imaginado e tampouco desejado.

Do outro lado do balcão, a vacina identificada por “educação financeira” tem como fim maior levar todas as técnicas, análises, teses e práticas financeiras. De posse desse patrimônio, que é indelével, os investidores farão antecipadamente a sua lição de casa baseando-se nos mesmos signos dos gestores. Há uniformidade da linguagem e, com ela, novas construções serão possíveis, porém sem impaciência de um lado e a resignação do outro.

Esse cenário começa a ser desmontado. Eis uma bela contribuição que a crise financeira trouxe: a ruptura do modelo que exige que um pé fique pisando no terreno do controle inflacionário e o outro pé pise de acordo com as necessidades de colocação de títulos públicos do Estado.

Assim, vejo com admiração, entusiasmo e otimismo essa nova era. E todos aqueles que forem partidários da educação, ética, transparência nas relações e, principalmente, do conhecimento terão a mesma leitura. Como professor de finanças, sou grato por mostrar aos futuros profissionais que as teorias estudadas em sala de aula serão notadas com mais ênfase agora.